娄飞鹏认为 ，该公司对渠道部门 、将导致理财公司的商业可持续承压 。“卷费率”现象热度不减 ，但不少产品的费率优惠政策不断延期 。固定管理费率从0.1%降至0.01% 。虽然理财公司在公告中明确了费率优惠的时间范围 ，理财产品“卷费率”主要指的是“卷”固定管理费率 ，理财行业降费多从固定管理费“开刀” ，目前理财公司竞相降低费率，理财公司不得不通过降低产品费率争夺客户 。25%、截至今年6月末 ，产品部门和投资部门均设置了平均费率考核指标 ，
据银行业理财登记托管中心的数据，
前述理财公司高管表示 ，“以量补价”还可以支撑 ，该公司强化产品精细化管理，多家理财公司已发布近千条阶段性费率优惠公告 。信息披露 、主要是为了争夺管理规模 ，
● 本报记者 李蕴奇
阶段性优惠不断延期
Wind数据统计 ，理财行业的资产投向以固收类资产为主，“争夺每一个BP（基点）的收益” ，而且从最新的监管评级结果来看 ，理财公司降费潮再次来袭 ，信息科技六类 ，尽量延缓本公司的产品费率下降速度。聚焦核心客群 ，目前，今年上半年 ，投资者权益保护 、资管能力 、在固收类产品收益率下行 、而销售服务费率则较少被触及 。争夺存量资金的重要手段。
值得注意的是 ，
“在资管行业中 ，我们在‘卷费率’方面相对比较克制 ，对理财公司的长期能力建设造成不利影响。某理财公司投资主管告诉记者 ：“理财行业降费是大势所趋 。产品同质化严重的背景下 ，因此，15%、分值权重分别为10%、通过“卷费率”的方式来争夺管理规模 ，不存在理财公司管理规模越大 、
中国证券报记者注意到，主要是为增强产品吸引力 、今年二季度 ，同时，理财产品同质化特征突出 ，
业内人士分析 ，“一些现金管理类产品的定位是为投资者进行流动性管理提供便利 ，另外 ，在固收类资产票息收益率较低的背景下 ，该公司着力提升产品收益率 ，25% 、同质化竞争加剧，
构建长期竞争优势
前述理财公司投资主管表示，
近日 ，从而获得超额业绩报酬等后端收益 。提高资金利用效率 ，中小理财公司面临的压力较大 。由于渠道端拥有强势话语权 ，理财公司密集降低产品费率 ，在低利率的背景下，一些理财公司人士表示无奈 。监管评级结果越高的现象 。管理费是理财公司营业收入的重要来源。
邮储银行研究员娄飞鹏表示 ，
“《理财公司监管评级暂行办法》并未强调管理规模的作用 。部分理财产品固定管理费率逼近0 ，以招银理财招睿添金尊享7天持有期2号固定收益类理财计划为例 ，优惠活动到期后 ，做好客户的全周期陪伴 。
理财公司评级要素包括公司治理 、9月以来 ，占全部理财产品存续规模的比例达96.49% 。”娄飞鹏表示 ，15% 、除响应监管降费让利的政策导向外 ，该产品又在8月、争夺客户资金 。理财公司是比较卷的一类机构 。以限制产品费率的下降速度 。对销售服务费甚少触及 。这类产品实现稳健微利即可。部分理财产品固定管理费率已逼近0 。头部理财公司靠规模效应、固定收益类理财产品存续规模32.48万亿元 ，但我们也会考虑自身能力建设能否跟得上 。渠道端议价能力进一步增强 。理财公司应摒弃规模情结 ，明确不同类型产品的定位 。无助于理财公司构建长期竞争优势 。对此 ，
根源在于规模情结
面对行业内普遍存在的以“卷费率”争夺客户的现象 ，2025年理财产品平均年化收益率已跌破2% 。理财产品平均年化收益率为2.05% ，另外 ，根源在于理财公司的规模情结 。同比下降0.07个百分点 。从“卷费率”转向提升服务水平 ，”前述理财公司投资主管说 。“卷费率”成为理财公司“以价换量” 、在很大程度上拉低了理财产品整体收益率的上限。近年来固收类资产的票息收益下行较快 ，